{"id":6642,"date":"2026-06-17T09:27:26","date_gmt":"2026-06-17T07:27:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.realestate.it\/?p=6642"},"modified":"2026-06-17T09:32:26","modified_gmt":"2026-06-17T07:32:26","slug":"osservatorio-ausgabe-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.realestate.it\/de\/osservatorio-ausgabe-2\/","title":{"rendered":"Osservatorio \u00b7 Ausgabe #2 \u00b7 DE \u00b7 17. Juni 2026"},"content":{"rendered":"\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_85 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Inhaltsverzeichnis<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/www.realestate.it\/de\/osservatorio-ausgabe-2\/#Von_Preisgewinnen_zur_Renditejagd_Italiens_Zyklus_wird_reif\" >Von Preisgewinnen zur Renditejagd: Italiens Zyklus wird reif<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/www.realestate.it\/de\/osservatorio-ausgabe-2\/#DATEN_%E2%80%94_2025_schliesst_auf_den_Hoechststaenden_des_juengeren_Zyklus_knapp_767000_Wohneinheiten_64_Italien\" >DATEN \u2014 2025 schlie\u00dft auf den H\u00f6chstst\u00e4nden des j\u00fcngeren Zyklus: knapp 767.000 Wohneinheiten, +6,4% (Italien)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/www.realestate.it\/de\/osservatorio-ausgabe-2\/#DATEN_%E2%80%94_Q1_2026_Nachfrage_bestaetigt_44_aber_ungleiche_Geografien_Italien\" >DATEN \u2014 Q1 2026: Nachfrage best\u00e4tigt, +4,4%, aber ungleiche Geografien (Italien)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/www.realestate.it\/de\/osservatorio-ausgabe-2\/#DATEN_%E2%80%94_Hypothekenkosten_noch_unter_4_doch_am_11_Juni_hebt_die_EZB_an_Italien\" >DATEN \u2014 Hypothekenkosten noch unter 4%, doch am 11. Juni hebt die EZB an (Italien)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/www.realestate.it\/de\/osservatorio-ausgabe-2\/#MARKTSIGNAL_%E2%80%94_Renditen_wo_der_Ertrag_entsteht_Italien\" >MARKTSIGNAL \u2014 Renditen: wo der Ertrag entsteht (Italien)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/www.realestate.it\/de\/osservatorio-ausgabe-2\/#GEWERBEIMMOBILIEN_%E2%80%94_CRE_Q1_2026_bei_23_Mrd_E_Kapital_rotiert_zum_Ertrag_Italien\" >GEWERBEIMMOBILIEN \u2014 CRE Q1 2026 bei 2,3 Mrd. \u20ac; Kapital rotiert zum Ertrag (Italien)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/www.realestate.it\/de\/osservatorio-ausgabe-2\/#REGULIERUNG_%E2%80%94_Kurzzeitvermietung_das_Zwei-Wohnungen-Perimeter_Italien\" >REGULIERUNG \u2014 Kurzzeitvermietung: das Zwei-Wohnungen-Perimeter (Italien)<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Von_Preisgewinnen_zur_Renditejagd_Italiens_Zyklus_wird_reif\"><\/span>Von Preisgewinnen zur Renditejagd: Italiens Zyklus wird reif<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Worauf es heute ankommt:<\/strong> 2025 endete mit knapp <strong>767.000 Wohnimmobilien-Transaktionen<\/strong> und einem deutlichen Anstieg der hypothekenfinanzierten K\u00e4ufe; das 1. Quartal 2026 best\u00e4tigt die Nachfrage, allerdings mit sehr unterschiedlichen Geografien. Die Kosten neuer Wohnimmobiliendarlehen lagen in den April-Daten noch unter 4%, doch die EZB-Entscheidung vom 11. Juni r\u00fcckt das Zinsrisiko zur\u00fcck ins Zentrum. In dieser reifen Phase muss der Anleger den Fokus vom reinen Wertzuwachs auf den <strong>Nettoertrag<\/strong> verlagern: Mieten, Steuern, Leerstand, Bewirtschaftungskosten und Standortwahl.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>(Ausgabe #2, \u00fcberarbeitet nach dem redaktionellen Board-Feedback vom 16. Juni 2026 \u2014 adaptiert f\u00fcr den deutschsprachigen Anleger, keine \u00dcbersetzung. Format gem\u00e4\u00df <a href=\"\/REA\/issues\/REA-6#document-osservatorio-template\">Osservatorio-Template<\/a>; jede Zahl benannt und datiert. Fortsetzung der <a href=\"\/REA\/issues\/REA-6#document-osservatorio-edizione-01-de\">Ausgabe #1<\/a>, 14. Juni 2026. Vergleichsma\u00dfstab bleibt der deutsche Markt.)<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"DATEN_%E2%80%94_2025_schliesst_auf_den_Hoechststaenden_des_juengeren_Zyklus_knapp_767000_Wohneinheiten_64_Italien\"><\/span>DATEN \u2014 2025 schlie\u00dft auf den H\u00f6chstst\u00e4nden des j\u00fcngeren Zyklus: knapp 767.000 Wohneinheiten, +6,4% (Italien)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Jahresbericht der Agenzia delle Entrate\u2013OMI weist f\u00fcr 2025 ein sehr starkes Jahr aus: rund <strong>767.000 verkaufte Wohneinheiten, +6,4%<\/strong> gegen\u00fcber 2024, mit einem Transaktionsvolumen im Wohnsegment von rund <strong>124 Mrd. \u20ac<\/strong> und st\u00e4rkerer Kreditnutzung: Bei K\u00e4ufen durch Privatpersonen lag der Anteil mit Hypothekendarlehen bei <strong>45,9%<\/strong>, das ausgereichte Kreditvolumen bei <strong>47,2 Mrd. \u20ac<\/strong> (<strong>+25%<\/strong> gegen\u00fcber 2024); hypothekenfinanzierte Transaktionen stiegen um <strong>+18,3%<\/strong> (Agenzia delle Entrate\u2013OMI, Jahresbericht Wohnimmobilien, Pressemitteilung vom 21. Mai 2026, Daten 2025). Es sind <strong>beurkundete<\/strong> Jahreswerte \u2014 belastbarer als Quartalszahlen; \u201eRekord&#8220; im absoluten historischen Sinn ist mit Vorsicht zu verwenden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Darum z\u00e4hlt&#8217;s:<\/em> 2025 liefert eine hohe, zunehmend kreditfinanzierte Ausgangsbasis; daran ist jede Abk\u00fchlung 2026 zu messen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"DATEN_%E2%80%94_Q1_2026_Nachfrage_bestaetigt_44_aber_ungleiche_Geografien_Italien\"><\/span>DATEN \u2014 Q1 2026: Nachfrage best\u00e4tigt, +4,4%, aber ungleiche Geografien (Italien)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das 1. Quartal 2026 best\u00e4tigt die Dynamik: knapp <strong>180.000 Wohnungstransaktionen, +4,4%<\/strong> im Jahresvergleich, mit <strong>Nordwesten und S\u00fcden<\/strong> als dynamischsten Gebieten (beide <strong>+5,1%<\/strong>) und, unter den Gro\u00dfst\u00e4dten, St\u00e4rke in <strong>Turin, Genua, Mailand, Palermo, Neapel und Rom<\/strong> (Rom <strong>+5,1%<\/strong>) (Agenzia delle Entrate\u2013OMI, Quartalsstatistik Q1 2026, Pressemitteilung 10. Juni 2026). Es sind <strong>beurkundete<\/strong> Volumina; Portal-<strong>Angebotspreise<\/strong> sind eine andere, meist \u00fcberh\u00f6hte Gr\u00f6\u00dfe.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Darum z\u00e4hlt&#8217;s:<\/em> Italien ist kein einheitlicher Markt \u2014 die Granularit\u00e4t je Stadt schl\u00e4gt den Landesdurchschnitt.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"DATEN_%E2%80%94_Hypothekenkosten_noch_unter_4_doch_am_11_Juni_hebt_die_EZB_an_Italien\"><\/span>DATEN \u2014 Hypothekenkosten noch unter 4%, doch am 11. Juni hebt die EZB an (Italien)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Im April 2026 lag der effektive Jahreszins (TAEG) neuer Wohnungskaufkredite bei <strong>3,91%<\/strong>, leicht h\u00f6her als die <strong>3,81%<\/strong> im M\u00e4rz, die Kredite an private Haushalte wuchsen um <strong>+2,6%<\/strong> im Jahresvergleich (Banca d&#8217;Italia, <em>Banche e moneta: serie nazionali<\/em>, Daten April 2026). Am <strong>11. Juni 2026 hat die EZB die Leitzinsen um 25 Basispunkte angehoben<\/strong>, wirksam ab <strong>17. Juni<\/strong>: Einlagesatz <strong>2,25%<\/strong>, Hauptrefinanzierung <strong>2,40%<\/strong>, Spitzenrefinanzierung <strong>2,65%<\/strong> (EZB, geldpolitische Beschl\u00fcsse, 11. Juni 2026); der 12-Monats-Euribor stieg von <strong>2,842% (Fixing 5. Juni)<\/strong> auf <strong>2,874% (12. Juni)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Darum z\u00e4hlt&#8217;s:<\/em> Mit ~3,9% liegt Italiens Finanzierung nicht mehr deutlich unter dem deutschen Bauzinsumfeld (10-Jahres-Bauzinsen rund 3,5\u20134%; Interhyp\/Dr. Klein, Stand Juni 2026); der fr\u00fchere Zinsvorteil ist weitgehend weg \u2014 und der Zins befindet sich nicht mehr in linearer Abw\u00e4rtsbewegung; das Zinsrisiko hat gerade das Vorzeichen gewechselt und geh\u00f6rt ins Underwriting.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"MARKTSIGNAL_%E2%80%94_Renditen_wo_der_Ertrag_entsteht_Italien\"><\/span>MARKTSIGNAL \u2014 Renditen: wo der Ertrag entsteht (Italien)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Zwei Quellen, nicht zu vermischen. Laut <strong>Nomisma<\/strong> (1. Observatorium 2026) stiegen die Wohnungsmieten 2025 um <strong>+3,4%<\/strong>, mit einer <strong>Brutto-Mietrendite von 5,7%<\/strong> und einer <strong>Brutto-Gesamtrendite von 8,4%<\/strong> inklusive Preiseffekt; die Vermarktungsdauer sank auf <strong>1,6 Monate<\/strong>. Separat meldet das <strong>Studienb\u00fcro der Gruppe Tecnocasa<\/strong>, auf Basis von Daten aus der ersten Jahresh\u00e4lfte 2025 (Ver\u00f6ffentlichung 2026), dass eine Zweizimmerwohnung von ~65 m\u00b2 bei langfristiger, nicht saisonaler Vermietung in den Gro\u00dfst\u00e4dten im Schnitt rund <strong>5,8% brutto<\/strong> rentiert, mit <strong>Genua an der Spitze (7,5%)<\/strong> (dann Palermo 7,1%, Verona 6,6%).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Darum z\u00e4hlt&#8217;s:<\/em> Rendite liegt im Preis-Miet-Verh\u00e4ltnis, nicht im Prestige des Standorts \u2014 und es sind <strong>Brutto<\/strong>-Werte: IMU (Gemeindesteuer), Verwaltung, Leerstand und Steuer sind abzuziehen. Wichtig f\u00fcr deutsche Anleger: Mieteink\u00fcnfte k\u00f6nnen der <em>cedolare secca<\/em> (Pauschalsteuer) unterliegen statt der Progression \u2014 anders als in Deutschland; 5,8% brutto liegen zudem \u00fcber vielen deutschen A-Stadt-Bruttorenditen (z. B. M\u00fcnchen 2,63%, Hamburg 2,38%, Frankfurt 3,30%, Berlin 3,88%, Leipzig 4,00%, Stuttgart 4,26%; Global Property Guide\/ImmoScout24, 2026), bleiben aber vor Kosten, Steuern und Leerstand zu lesen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"GEWERBEIMMOBILIEN_%E2%80%94_CRE_Q1_2026_bei_23_Mrd_E_Kapital_rotiert_zum_Ertrag_Italien\"><\/span>GEWERBEIMMOBILIEN \u2014 CRE Q1 2026 bei 2,3 Mrd. \u20ac; Kapital rotiert zum Ertrag (Italien)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Laut <strong>CBRE<\/strong> lagen die Gewerbeinvestitionen (CRE) im 1. Quartal 2026 bei rund <strong>2,3 Mrd. \u20ac, \u221221%<\/strong> im Jahresvergleich (2025 war ein <strong>Rekordjahr<\/strong> nahe 13,5 Mrd. \u20ac), aber auf positiver 12-Monats-Bahn; <strong>Retail f\u00fchrte mit 687 Mio. \u20ac<\/strong>, gefolgt von <strong>Hotels mit 522 Mio. \u20ac<\/strong> (CBRE, Pressemitteilung Commercial Real Estate Italien Q1 2026, April 2026). In der CBRE-Umfrage unter 200+ Investoren wollen rund <strong>70%<\/strong> ihr Italien-Engagement halten oder ausbauen \u2014 Priorit\u00e4ten: <strong>Living (30%)<\/strong>, <strong>Industrial &amp; Logistics (22%)<\/strong>, <strong>Hotels (18%)<\/strong>; Data Center kommen mit der KI-Welle.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Darum z\u00e4hlt&#8217;s:<\/em> Institutionelles Kapital dreht von klassischen B\u00fcros zu operativen, ertragsstarken Assets \u2014 die pr\u00e4gende Bewegung dieses Zyklus, auch f\u00fcr deutsche Allokatoren relevant.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"REGULIERUNG_%E2%80%94_Kurzzeitvermietung_das_Zwei-Wohnungen-Perimeter_Italien\"><\/span>REGULIERUNG \u2014 Kurzzeitvermietung: das Zwei-Wohnungen-Perimeter (Italien)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ab 2026 ist das Regime der Kurzzeitvermietung zweistufig zu lesen: <strong>cedolare secca<\/strong> (Pauschalsteuer auf Mieteink\u00fcnfte) von <strong>21% auf eine in der Steuererkl\u00e4rung gew\u00e4hlte Wohnung<\/strong> und <strong>26% auf die zweite<\/strong>; <strong>ab mehr als zwei<\/strong> kurzzeitvermieteten Wohnungen im selben Steuerzeitraum gilt die T\u00e4tigkeit als <strong>gewerblich vermutet<\/strong>, mit entsprechenden steuerlichen und administrativen Pflichten, im Einzelfall zu pr\u00fcfen (Agenzia delle Entrate, Leitfaden <em>Locazioni brevi<\/em>, April 2026; Gesetz Nr. 199 vom 30.12.2025, <em>Gazzetta Ufficiale<\/em> Nr. 301, S.O. Nr. 42). Der <strong>CIN<\/strong> (nationale Kennnummer) bleibt f\u00fcr kurzzeit-\/touristisch vermietete Einheiten Pflicht, unabh\u00e4ngig von der Schwelle.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Darum z\u00e4hlt&#8217;s:<\/em> Ein bis zwei Wohnungen bleiben im g\u00fcnstigen Pauschalregime; wer \u00fcber zwei skaliert, tritt ins Gewerbeperimeter ein \u2014 mit Folgen f\u00fcr die Nettorendite, die zentrale Variable im Underwriting des Kurzzeitsegments. <em>(Im Einzelfall mit einem commercialista zu kl\u00e4ren.)<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Quellen &amp; Daten<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Agenzia delle Entrate\u2013OMI<\/strong>, Jahresbericht Wohnimmobilien, Pressemitteilung vom 21. Mai 2026 (Daten 2025: 766.757 Wohnungen, +6,4%, ~124 Mrd. \u20ac; Hypothekenanteil 45,9%, Volumen 47,2 Mrd. \u20ac, +18,3%); Quartalsstatistik Q1 2026, Pressemitteilung 10. Juni 2026.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Banca d&#8217;Italia<\/strong>, <em>Banche e moneta: serie nazionali<\/em>, Daten April 2026 (TAEG 3,91% von 3,81%; Kredite an Haushalte +2,6%).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>EZB<\/strong>, geldpolitische Beschl\u00fcsse vom 11. Juni 2026 (+25 Bp, wirksam ab 17. Juni; Einlagesatz 2,25%, Hauptrefinanzierung 2,40%, Spitzenrefinanzierung 2,65%); <strong>12-Monats-Euribor<\/strong>, Fixings EMMI \/ autorisierte Vendor, 5. Juni 2026 (2,842%) und 12. Juni 2026 (2,874%).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nomisma<\/strong>, 1. Immobilienmarkt-Observatorium 2026 \u2014 Mieten +3,4%, Brutto-Mietrendite 5,7%, Brutto-Gesamtrendite 8,4%, Vermarktung 1,6 Monate (Tier 2).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Studienb\u00fcro Gruppo Tecnocasa<\/strong>, Gro\u00dfstadt-Mietrenditen \u2014 Daten I. Halbjahr 2025 \/ Ver\u00f6ffentlichung 2026 \u2014 Zweizimmer 65 m\u00b2 ~5,8% brutto, Genua 7,5% (Tier 2).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>CBRE<\/strong>, Commercial Real Estate Italien Q1 2026 (2,3 Mrd. \u20ac, \u221221%; Retail 687 Mio., Hotels 522 Mio.) und Investoren-Umfrage 2026; CRE-Gesamtjahr 2025 ~13,5 Mrd. \u20ac (Tier 2).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Interhyp \/ Dr. Klein<\/strong>, Bauzinsen Deutschland, Stand Juni 2026 (10-Jahres-Bauzinsen ~3,5\u20134%); <strong>Global Property Guide \/ ImmoScout24<\/strong>, Bruttomietrenditen deutscher Gro\u00dfst\u00e4dte, 2026.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Gazzetta Ufficiale<\/strong> Nr. 301 vom 30.12.2025 (S.O. Nr. 42) \u2014 Gesetz Nr. 199 vom 30.12.2025; <strong>Agenzia delle Entrate<\/strong>, Leitfaden <em>Locazioni brevi<\/em> (April 2026); CIN per Dekret vom 6.6.2024.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Dies ist ein Newsletter, keine personalisierte Finanz-, Rechts- oder Steuerberatung. F\u00fcr Ihre Situation wenden Sie sich an einen qualifizierten Fachberater (commercialista, notaio oder avvocato). \u00d6kosystem-Tools: VALE.IT (Bewertungen), STACK.RE (Daten\/APIs); <a href=\"https:\/\/www.realestate.it\/glossario-immobiliare\/\">Glossar<\/a> und <a href=\"https:\/\/www.realestate.it\/en\/buying-guide\/\">Buying Guide<\/a>.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Von Preisgewinnen zur Renditejagd: Italiens Zyklus wird reif Worauf es heute ankommt: 2025 endete mit knapp 767.000 Wohnimmobilien-Transaktionen und einem deutlichen Anstieg der hypothekenfinanzierten K\u00e4ufe; das 1. Quartal 2026 best\u00e4tigt die Nachfrage, allerdings mit sehr unterschiedlichen Geografien. Die Kosten neuer Wohnimmobiliendarlehen lagen in den April-Daten noch unter 4%, doch die EZB-Entscheidung vom 11. Juni r\u00fcckt &#8230; <a title=\"Osservatorio \u00b7 Ausgabe #2 \u00b7 DE \u00b7 17. 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