Sila Realty Trust (SILA): Gelegenheit des Rückkaufangebots für Kleinanleger

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Thomas Moroder

Im Jahr 2019 gründete Thomas Moroder die RealEstate.it GmbH, um umfassende Dienstleistungen für Research und Investitionen in Immobilien und Immobilienaktien anzubieten.

Noch eine weitere Gewinnmöglichkeit für Kleinanleger

SILA Präsentation

Ein Triple Net REIT, der sich auf Gesundheitsimmobilien konzentriert

Sila Realty Trust (SILA) ist ein Triple Net REIT, der sich ausschließlich auf Gesundheitsimmobilien konzentriert. Mitte Juni hat das Unternehmen eine direkte Notierung an der NYSE abgeschlossen, wodurch sich Liquidität und Ausstiegsmöglichkeiten für die Aktionäre von SILA eröffneten. Vor diesem Ereignis kaufte das Unternehmen Aktien nur „aufgrund von Todesfällen oder unfreiwilligen dringenden Umständen“ zurück. Natürlich erzeugte eine solche Notierung eine erhebliche Verkaufsdruck seitens der Aktionärsbasis vor der Notierung. Um die potenzielle Volatilität zu mindern und den Aktienkurs zu unterstützen, startete SILA gleichzeitig ein öffentliches Rückkaufangebot, um etwa 4% der ausstehenden Aktien zu einem Preis von $22,6-$24,0 zurückzukaufen. Odd Lots (Lose von 99 oder weniger Aktien) werden mit Priorität angenommen. Das Angebot läuft am 19. Juli 2024 ab.

Eine Gewinnmöglichkeit

Derzeit liegt der Aktienkurs leicht unter der unteren Grenze des Angebots. Dies ist häufig der Fall bei ähnlichen direkten Notierungen + Rückkaufangeboten. Es würde mich nicht überraschen, wenn der Aktienkurs während des verbleibenden Angebotszeitraums aufgrund des anhaltenden Verkaufsdrucks weiter sinken würde. Zum aktuellen Preis von $21,4 können Kleinanleger $118 pro Konto verdienen.

Das Risiko, dass die Transaktion abgesagt oder geändert wird, ist praktisch gleich null: Der Aktienkurs würde einbrechen, wenn dies geschähe, was für ein frisch notiertes Unternehmen nicht vorteilhaft wäre. Es ist nützlich zu wissen, dass das Management in Zukunft (ähnlich wie bei Blue Owl-ODBC oder Oaktree-OCSL, zum Beispiel) SILA II, III, IV… als nicht börsennotierte Fahrzeuge auflegen und dann, sobald die Fonds vollständig investiert sind, die Portfolios in SILA zusammenführen wird, im Austausch für neu ausgegebene Aktien, um den Investoren Liquidität zu bieten. Diese Strategie wird nicht funktionieren, wenn SILA chronisch deutlich unter dem NAV (Net Asset Value) gehandelt wird. Um den Erfolg der Mittelbeschaffung und zukünftiger Fusionen zu gewährleisten, ist es entscheidend, dass der Aktienkurs von SILA stabil und nahe am Nettoinventarwert bleibt.

Details zum Management und den Hauptaktionären

Das Management nimmt nicht am Rückkaufangebot teil, besitzt aber weniger als 1% der Aktien. Es gibt keine großen Aktionäre im Register.

Bewertung und Vergleich mit Wettbewerbern

Obwohl ich glaube, dass das Angebot wahrscheinlich überzeichnet und am unteren Limit bewertet sein wird, ist es erwähnenswert, dass das Unternehmen im Vergleich zu seinen Konkurrenten relativ günstig erscheint.

Geschäftliche Strategie von SILA

Eine detaillierte Übersicht über das Geschäft wird in dieser Präsentation für Investoren bereitgestellt. Das Management konzentriert sich auf die Erweiterung des Umfangs und hat angegeben, dass die direkte Notierung an der NYSE hauptsächlich durchgeführt wurde, um den Zugang zu den Kapitalmärkten zum Zwecke des Wachstums zu verbessern.

Fazit

Sila Realty hatte in der Vergangenheit eine extrem illiquide OTC-Notierung mit dem Ticker CVMCA, aber der 10K-Bericht des Unternehmens gab dennoch an, dass „kein öffentlicher Handelsmarkt für die Aktien existiert“. Die jüngste Notierung an der NYSE und das Rückkaufangebot stellen eine signifikante Weiterentwicklung für das Unternehmen dar und bieten interessante Gewinnmöglichkeiten für Kleinanleger.

Wenn Sie ein Aktionär von Sila Realty Trust sind, könnte dies eine gute Gelegenheit sein, eine zusätzliche Rendite auf Ihre Investition zu erzielen, indem Sie die für Kleinanleger reservierte Priorität nutzen. Der letzte Tag für den Kauf, um am Rückkaufangebot teilzunehmen, ist der 18. Juli 2024, der letzte Tag, um die Teilnahme am Rückkaufangebot Ihrem Broker zu melden, ist der 19. Juli 2024.

Ich habe 99 Aktien zum Preis von $21,41 gekauft und werde am Rückkaufangebot teilnehmen; nach Abschluss des Rückkaufangebots werde ich beobachten, wie sich der Kurs entwickelt, um zu entscheiden, ob ich weiter investieren soll. Wie immer gilt: DYODD (Do Your Own Due Diligence)!

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